经济复苏重新审视债券基金投资价值

经济复苏重新审视债券基金投资价值

市场恍如总是在矛盾交织当中，令投资者难以决定。面对宏观经济与通胀预期两大不确定因素，债券市场从5月以来一直处于盘整当中——宏观经济已开始朝着复苏的大方向走，而充裕的流动性推动大宗商品价格大幅回升，带来对通货膨胀预期的空前高涨。那么，债券基金是否是仍然具有配置价值？　　对此，民生加银增强收益债券基金拟任基金经理傅晓轩表示，目前的通胀因素主要来自于流动性充裕下的炒作因素，真正来自于实体经济内部需求所产生的大幅通胀并未出现。最少今年内产生通胀并进而对债市产生不利影响的情况还不会出现。从债市的收益率水平来看，年初以来的调解和近期的盘整，已包括了一部分对宏观经济复苏的提早预期。随着收益率曲线的大幅上升及峻峭化，债券市场正在孕育阶段性机会，部分品种、部分期限已存在着较好的短时间投资机会，部分乃至具有了长期投资价值。另外，随着债券市场的发展，特别是信誉债品种的大幅扩容，持有债券所可能获得的收益率也大大提高。　　傅晓轩认为，债券基金的配置价值仍是毋庸置疑的。对包括当下正在发行的民生强债基金在内的偏债型基金而言，可以通过申购新股、适度参与二级股票市场，来取得增强收益，这也正是2季度以来偏债基金热销的重要缘由。　　最后，他还从历史数据分析了债券基金的收益情况：从2003年到2008年长达6年间，即使经历了通胀较高、银根紧缩导致利率不断上升的时期，债券基金都取得了不错的成绩，仅2004年为不到-1的平均业绩，其余几年均超过了6的收益，平均收益超过了10。因此，从中长时间角度动身，投资债券型基金可以带来较为稳定的回报，是投资者进行资产配置不可忽视的一个品种。　从债市的收益率水平来看，年初以来的调解和近期的盘整，已包括了一部分对宏观经济复苏的提早预期。随着收益率曲线的大幅上升及峻峭化，债券市场正在孕育阶段性机会，部分品种、部分期限已存在着较好的短时间投资机会，部分医治白癜风要多久乃至具有了长期投资价值。另外，随着债券市场的发展，特别是信誉债品种的大幅扩容，持有债券所可能获得的收益率也大大提高。　　傅晓轩认为，债券基金的配置价值仍是毋庸置疑的。对包括当下正在发行的民生强债基金在内的偏债型基金而言，可以通过申购新股、适度参与二级股票市场，来取得增强收益，这也正是2季度以来偏债基金热销的重要缘由。　　最后，他还从历史数据分析了债券基金的收益情况：从2003年到2008年长达6年间，即使经历了通胀较高、银根医治白癜风的特效药紧缩导致利率不断上升的时期，债券基金都取得了不错的成绩，仅2004年为不到-1的平均业绩，其余几年均超过了6的收益，平均收益超过了10。因此，从中长时间角度动身，投资债券型基金可以带来较为稳定的回报，是投资者进行资产配置不可忽视的一个品种。